國內金融資產證券化商品今年僅一檔新發行案。銀行局9月核准中租迪和以租賃及分期應收帳款發行50億元資產抵押證券(ABS),預計11月發行,但官員透露,今年應不會有其他申請案或核准案。
金管會官員表示,證券化商品「合理性」最重要,會審查商品包裝方式、內容及後續安排,有些銀行先前想把房貸包裝成證券化商品以空出授信額度,金管會在考量房貸授信過度集中下,未同意相關申請。
另外,如投資人屬性過於「奇特」,或有其他財務安排未完全合理,金管會表示,也都會降低核准的可能性。
國內證券化市場從2008年至今只有5件金融資產證券化申請案被核准,且2008年通過的合庫150億元、永豐銀100億元房貸RMBS,及群益證80億元CBO,最後都未發行,2009年則完全沒有核准案。
一直到去年,才有中租迪和的50億元ABS成案,且今年再通過續發,等於5年來只有2件發行案;至於不動產證券化則是從2007年開始就完全沒有核准及發行案。
金管會表示,並沒有禁止證券化申請案,但在2008金融海嘯之後,市場對證券化商品有較多顧慮,在風險承擔及投資胃納量上都明顯下降,很多證券化案件是在徵詢投資人意願時就已確定不會成功,並不是金管會阻止發行。
至於不動產證券化商品,官員表示,在房價低迷時,不動產擁有者較有發行意願,現在房價高漲,沒有發行誘因。<摘錄工商>2011/10/31

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