對大多數股民來說，今年逢美債、歐債及311日本地震三大利空夾 擊，是個「賺指數賠差價」的歹年冬。德盛安聯投信投資長林明生則 認為，越接近總統選舉，台股震盪將加劇。他強調，股市最重要的還 是基本面的變化，選舉對台股的影響只是短暫的，總統選舉對類股的 影響，對於中概股的影響較大，對於電子股的影響相對會較小。
林明生，跨入股市數十載，眼光精準，資本市場歷練完整。他覺得 ，台股十年河東十年河西，從以往民國60年至70年代的「四大天王」 草莽時代，至今年躍升為國際化資本市場，並與全球脈動息息相關， 也因此股市致勝的困難度也相對提高。
看過多次台股萬點起落，他深深感覺到，投資股市不論是買股或是 買基金，「謹慎選股」及「慎選國際化團隊」兩項不二法門是成為股 市東方不敗重要關鍵。
證券投信業一向被金融圈視為一個高壓的行業，林明生的人生觀很 簡單，就是「活在當下，知足常樂」。他在休閒之餘除了打桌球、騎 腳踏車以鍛鍊自己的體力及耐力之外，他沈浸攝影、閱讀及電影領域 也常常自得其樂。
五年級生的林明生自中山大學財管所畢業後，於民國83年一腳跨進 證券業之後，不但搭上外資進入台股的黃金時期，也經歷過二次萬點 行情。隨行情起伏，從承銷、證券再轉到投信，在資本市場經歷完整 ，他表示，隨著資本市場與海外接軌越來越密切，台股持續蛻變，選 擇對的時機、投資對的企業，是投資的致勝所在。
林明生大學唸的是東海大學企管系，再進入中山大學財管所紮根， 年輕的他對自己的未來從未設限。在研究所畢業前後，巧遇當時某大 證券的承銷主管，力邀他加入資本市場成為新生力軍，讓林明生在無 心插柳下跨入股市這個資本市場。
無心插柳 進入證券業 初進入股市的林明生，當時就職於大華證券負責承銷業務，由於當 時大華證券承銷業務為市場之冠，市佔率高達六成之多，熱門代表作 包括了台積電、華邦電、茂矽、智邦、矽統、錸德、華碩等公司，稱 得上是人人稱羡的金飯碗。
80年代是電子業掛牌盛世，在外資加持下，電子股股價一路看好， 當時台積電等由大華證券主辦的公司，吸引散戶積極參與公開承銷， 創下了台股資本市場中籤戶比中統一發票還困難的高峰。
林明生回憶，當初參與承銷的中籤戶幾乎檔檔賺錢，然80年代的承 銷部門較偏重會計層面，主要協助上市櫃公司相關成本控管的業務， 比較著重在承銷業的「九條十八款」內控內規相關規定，很少協助上 市櫃公司訂定承銷價，及產業景氣分析等具挑戰性的工作。他慢慢覺 得，「尋找企業的核心價值」，並凸顯企業獨特性，才是他進入這行 業的真使命。
林明生本身對產業研究的領域很有興趣，舉凡自己負責承銷公司的 研究報告及公開說明書均自行操刀，不委外（研究部）處理。林明生 投入時間及精力深入研究各企業，掌握到相當多產業的脈動，讓他決 心從企業真正的價值面出發，不論未來股市如何變化，萬流歸宗的重 點仍緊緊繫在各企業的基本面身上。
林明生在承銷部門經營二年之後，不斷省思自己未來的方向。恰如 林明生的承銷經驗，剛好成為他奠定了在資本市場的踏腳石，本著不 變的學習及成長，找到未來開始起飛的投信市場，逐步跨入研究員、 基金經理人及投資長的坦途前進。
進國際團隊 打團體戰 林明生回想當初民國80年台股主力四大天王等作手充斥的時代，讓 人眼花撩亂。台股當初上市櫃公司家數並不多，一兩個基金經理人或 研究人員就可以一手掌握股市；隨時間增長，台股上市櫃家數不斷增 加，投資困難度亦逐步提高，股市致勝關鍵則由個人戰逐步轉向至團 體戰，才能在股市揚帆。
台股80年代是經濟起飛起時期，台積電等企業創造股市的榮景，而 今台灣不再是一個高度成長的市場，林明生認為，如何與國際接軌很 重要，在全球財經環境波動中掌握先機，並從中選擇優質企業，掌握 投資脈動就是相當重要的關鍵。
林明生20餘年股市經驗發現，掌握股市，困難度越來越高，此外， 要了解國際脈動，就要加入國際化的企業，此時，國際化的投信業就 可以就發揮相當重要的角色。他加入德盛安聯投信這個國際級集團後 ，發現由國際級的團隊「打團體戰」再也不是難事，而對於重要國際 事件的評估以及掌握也更為精準，更能領先同業做出明確的決定。
根據投信投顧公會6月統計資料，德盛安聯投信在台灣發行基金總 管理規模為862.45億元，四檔台股基金規模為56.94億元，並持續成 長。由於德盛安聯的國際研究團隊佈局完整，林明生舉例，如果旗下 研究人員連絡面板大廠友達，公司也有韓國研究團隊，可以同步了解 三星等面板大廠動態，馬上就可以做出產業通盤了解；如果歐洲金融 風暴，德盛安聯也能快速掌握最新動態，可以全盤了解市場脈動及未 來走向。他指出，資本市場資金快速流動已經成為趨勢，國際化的企 業需搭配國際化的宏觀，才能掌握最新的市場趨勢。
投資人心態 開始調整 隨著股市的不斷成長，林明生認為，台股的投資人經驗過大起大落 的行情下，風險意識不斷調整，投資人的行為模式也開始做轉變，多 數股民目前已不再著重於短期波動，而是希望能夠了解投資的真正價 值，追求中長期大獲全勝的致勝關鍵；他認為，以前投資人希望在短 期內追求極大的報酬，現在則在傾向在可控制的風險中求得報酬，並 跨出台灣市場，逐步增加對海外投資。
林明生隨著台股逐步成熟，在對各公司投資時，基本面要透徹，個 人心態要調整，台灣受到全球環境影響越來越深，不能閉門造車，就 可以掌握獲利關鍵。
<摘錄工商D1版>. 2011/08/09
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